La inflación, la energía y los commodities. El ritmo de la comunidad de negocios y las grandes decisiones, analizadas por dos consultoras especialistas.
Reporta el Grupo SBS, en su comentario económico, que la OPEP+ acordó un pequeño incremento en la producción de petróleo, a comenzar en el mes de septiembre, según un delegado de la entidad. El incremento será del orden de los 100 mil barriles por día y se trata del menor hike en la historia de la organización.
Armando el equipo
Luego de renunciar formalmente a su cargo como presidente de la Cámara de Diputados, el nuevo ministro de Economía Sergio Massa asumirá este miércoles por la tarde su cargo. Después de unos días desde conocida su designación, Massa ya anunció algunos nombres que conformarán su equipo económico mientras que se espera que durante la jornada realice los primeros anuncios económicos, con amplia expectativa entre los inversores.
Ámbito reportó que estos no se darían todos simultáneamente, sino que a lo largo de los próximos días. La nota agrega que podrían estar ligados a buscar incrementar exportaciones y a beneficios fiscales para sectores puntuales a la vez que podría tener lugar un nuevo esquema de monitoreo de importaciones.
Asimismo, El Destape Web informó que habría cierto nivel de consenso en la coalición gobernante en reducir subsidios económicos a la vez que ese mismo portal reportó la posibilidad de un canje voluntario de letras cortas del BCRA por un título a 2026 (horas después dicho portal eliminó la nota sobre este canje voluntario de su sitio web).
Finalmente, recordamos que Clarín reportó el lunes que Massa estaría negociando un repo en dólares con “tres bancos internacionales y un fondo de inversión soberano de Emiratos Árabes”, con el objetivo de fortalecer las reservas del BCRA.
Intervención cambiaria del BCRA
Los últimos datos oficiales vinculados a la intervención cambiaria del BCRA mostraron que el 28 de julio la autoridad monetaria vendió USD109mn, acumulando un saldo negativo de USD1140mn en las últimas 20 ruedas. Asimismo, según reportes de traders, el BCRA habría cerrado la rueda de este martes con ventas por USD170mn.
Por su parte, la consultora Allaria Ledesma, informa en su research diario que el índice S&P Merval subió 0,9% con un volumen operado de $ 2.092 mln. El sector de Real Estate subió 3,2 % en promedio (CRES +6,6%), el Holding bajó 1,9 % en promedio (BOLT -2,1%) y el Bancario subió 2,6% en promedio (BPAT +5,1%).
En Renta Fija los bonos en dólares cayeron (AL30 -1,10%). En pesos subieron los bonos ajustados por CER (TX26 +1,01%) y los bonos ajustados por Badlar (PBA25 +1,58%).
LOCALES
Sergio Massa asumirá este miércoles su nuevo cargo, quien se espera anuncie las primeras medidas luego de la ceremonia. De acuerdo a los medios la hoja de ruta será la siguiente:
Déficit Fiscal: se ratifica el programa con el FMI, habrá mayor recorte de subsidios (aumentos de tarifas a más personas. Los anotados superaban los 9 millones, según los últimos datos oficiales) y una “revisión” de los planes sociales (los planes sociales, se estima que representan el 1,9% del PBI, un viejo proyecto de Massa propone la idea de generar un “puente” del plan hacia el empleo, al beneficiario no se le quita el plan por un tiempo; el empleador no paga cargas sociales).
Reservas: Massa trabaja en lograr préstamos con bancos internacionales a través de un REPO, un mecanismo por el que se emiten bonos y se dan en garantía a un préstamo. A eso se suma la gira que emprenderá el futuro ministro por Washington, Nueva York, París y Qatar. La idea es mejorar el financiamiento de organismos internacionales (BID, Banco Mundial y Club de París), y conseguir créditos productivos de los fondos de inversión.
Exportaciones: habrá incentivos fiscales para sectores exportadores, entre ellos agro, energía, minería y economía del conocimiento. Se mencionaba la posibilidad de baja de retenciones para ventas incrementales al exterior.
Por otra parte, para incentivar la liquidación de la producción estaba en análisis el establecimiento de tipos de cambio diferenciales, esa posibilidad aún se estaba consensuando. Massa, como actor con más “respaldo político”, trabajaría también en un acuerdo con el complejo oleaginoso.
Inflación: la suba de tasas de interés de la semana pasada le daría aire al BCRA para seguir absorbiendo pesos, para comenzar a doblegar la inflación por lo menos en el mediano plazo.
Tipo de cambio oficial: con alzas de tasas y señales claras (que achiquen lo máximo posible la brecha), en septiembre se debatirá (cuando pasen las compras de energía) cuánto acelerar el crawling peg (que actualmente corre detrás de la inflación).
Según LA NACION una de las medidas relacionadas al mercado sería ofrecer un canje de letras del Tesoro que vencen entre agosto y octubre por un bono dual (que ajuste por CER o dólar, lo que dé más) y que venza en 2023 (acá el reparo de los bancos es que vencería justo en las PASO).
Según el periódico aspiran a canjear $2.000.000 mln. También menciona que se establecería un dólar financiero al que puedan acceder libremente clientes de los bancos.
Continúan los nombramientos por parte de Sergio Massa para esta nueva etapa:
El secretario de Agricultura, Ganadería y Pesca será Juan José Bahillo.
Matías Tombolini será el nuevo secretario de Comercio, unificando el manejo del comercio interior y exterior.
La Secretaría de Planeamiento del Desarrollo y Competitividad Federal estará encabezada por Jorge Neme.
Marco Lavagna seguirá liderando los equipos técnicos del INDEC.
José Ignacio de Mendiguren liderará Producción.
Reservas Internacionales
Bajaron U$S 29 mln a U$S 38.009 mln según información oficial, y según estimaciones privadas el Banco Central habría vendido U$S 170 mln acumulando ventas por 280 mln en el mes. En los días transcurridos de agosto, las reservas bajan U$S 231 mln.
EQUITY
Ternium Argentina (TXAR) ganó $ 44.941 mln en 2q22 vs $ 28.533 mln en 1q22 y $ 33.105 mln en 2q21. Esperábamos $ 30.081 mln. La diferencia se debe a un mayor resultado operativo.
Las ventas fueron de $ 119.418 mln en 1q22 vs $ 92.904 mln en 1q22 y $ 77.632 mln en 2q21. Los despachos subieron 9,6% QoQ, principalmente por una suba del mercado local de 47% QoQ a 51.700 tn, mientras que los despachos al mercado local subieron 7% QoQ. Esperábamos ventas por un total de $ 97.601 mln, con despachos locales por 534.400 tn.
El EBITDA del período subió 61% QoQ, hasta $ 35.788 mln con un margen del 30% vs $ 22.141 mln con un margen de 24% en 1q22. La suba se explica por la mayor cantidad de despachos. Esperábamos un EBITDA de $ 26.593 mln con un margen del 27,2%.
El resultado de inversión en asociadas subió 7,6% QoQ y se ubicó en $ 16.054 mln.
COMMODITIES
La soja bajó 1,6% en Chicago cerrando en U$S 576,6/tn, el trigo bajó 3,2% a U$S 284,7/tn y el maíz bajó 2,6% cerrando en U$S 232,3/tn.
