La cambiante economía mundial, los movimientos en las principales bolsas y las decisiones gubernamentales analizados por dos consultoras especializadas.
En el plano internacional, se conoció este viernes que la economía estadounidense añadió 372.000 puestos de trabajo en junio. Un impulso inesperado a la contratación y una señal de que el mercado laboral sigue caliente a pesar de los temores de recesión, según el informe mensual de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales, según publica CNN.
El Grupo SBS refiere en su research diario que el BCRA comunicó que redujo “de 90 días a 60 días el plazo para el acceso al mercado de cambios” para “la importación de fertilizantes, productos fitosanitarios y los insumos necesarios para su elaboración en el país”. Además, “redujo de 365 a 60 días el plazo para acceder al mercado de cambios para abonar insumos que serán utilizados para la producción local de bienes a exportar, cuando simultáneamente se liquidan anticipos o prefinanciaciones de exportaciones”.
Finalmente, el BCRA “simplificó el acceso al mercado a las terminales automotrices para la producción de unidades destinadas a la exportación. Esta medida permitirá a las terminales acceder al mercado para el pago de importaciones de las autopartes que se utilicen en la elaboración de unidades que se exportarán”.
Por su parte, otro comunicado del BCRA “restringió la posibilidad de pagar en cuotas con tarjetas los consumos en las tiendas libres de impuestos, extendiendo la prohibición que rige para pasajes y servicios turísticos en el exterior y productos del exterior que se reciben por el sistema puerta a puerta”. Asimismo, una nota de Clarín apunta a que podrían anunciarse nuevas medidas cambiarias la semana próxima.
Asistencia monetaria del BCRA
Los últimos datos oficiales vinculados a la asistencia monetaria del BCRA al Tesoro marcaron que el 4 de julio la autoridad monetaria realizó adelantos transitorios al Tesoro por $55bn. Se acumulan así en 2022 adelantos transitorios por $490,1bn (0,7pp de nuestro PBI estimado para el año). Recordamos que el máximo de asistencia monetaria al cierre del 3T22 según la meta revisada del FMI es de $665,4bn y que el mayor espacio para realizar adelantos transitorios se dio debido a la cancelación de estos con DEGs que el Tesoro vendió al BCRA contra pesos. Sin este movimiento contable, la asistencia monetaria acumulada en 2022 se ubicaría en $812,5bn (1,1pp del PBI).
IPI manufacturero y actividad de la construcción
Luego de conocerse el rebote de la economía en abril este viernes se difundieron indicadores que ponen color sobre la marcha de la economía en mayo, que refuerzan nuestro view de volatilidad con magro crecimiento en 2022.
Por un lado, el IPI manufacturero de Indec marcó para la industria una caída de 1,1% m/m s.e., con la variación de 11,9% a/a afectada por la base de comparación con mayo 2021, afectado por restricciones sanitarias. 8 de 9 sectores mostraron favorables registros interanuales.
Por otro lado, el ISAC registró una suba de 0,4% m/m s.e. (+19,9% a/a por igual motivo que la industria) en la actividad de la construcción, algo que ya anticipaba la buena dinámica de los despachos de cemento ese mes. El arrastre estadístico para 2022 que deja mayo es de 2,8% para la industria y de 6,9% para la construcción.
Intervención cambiaria del BCRA
Los últimos datos oficiales vinculados a la intervención cambiaria del BCRA mostraron que el 4 de julio la autoridad monetaria vendió USD99mn, acumulando un saldo positivo de USD657mn en las últimas 20 ruedas. Asimismo, según reportes de traders, el BCRA habría cerrado la rueda de este jueves con ventas por USD80mn.
Por su parte, la consultora Allaria Ledesma, reporta en su informe diario que el S&P Merval subió 7,6% con un volumen operado de $ 2.469 mln. El sector de Autopistas subió 10,4 % en promedio (OEST +10,7%). El sector de Petróleo y Gas bajó 0,4 % en promedio (CAPX -1,9%). El sector Bancario subió 6,5% en promedio (BBAR +9,9%).
En Renta Fija los bonos en dólares bajaron (GD30 -0,4%, AL30 -2,2%). En pesos subió la deuda ajustada por CER (TX26 +5,1%) y cayó el dollar linked TV23 -0,6%.
LOCALES
La vocera presidencial declaró este jueves:
Salario Universal: No está la posibilidad en este momento, por las cuentas de la Argentina, de avanzar con un proyecto.
Rumores de renuncia de Alberto Fernández: el presidente está trabajando, la agenda no siempre tiene actos púbicos. Se ha reunido en estos días con Massa. El presidente se reunió con la vicepresidenta el lunes a la noche. Negó una reunión en Olivos el día miércoles entre el presidente, la vicepresidenta y Massa.
Financiamiento Monetario: El 4 de julio el Banco Central le transfirió al Tesoro $55.000 mln de adelantos transitorios, e intervino en el mercado secundario comprando títulos del Tesoro por aproximadamente $ 64.000 mln. Entre el 13 de junio y el 4 de julio (último dato oficial), el Banco Central intervino el mercado de bonos del Tesoro por aproximadamente $ 768.114 mln (18% de la base monetaria).
Deuda Pública
Según información oficial, el stock de deuda pública en manos de privados aumentó U$S 6.817 mln en el primer trimestre del año hasta U$S 139.418 mln al 31-mar-22. Desagregando por moneda, en el primer trimestre del año subió U$S 6.574 mln la deuda ajustable por CER, U$S 684 mln la deuda en pesos, U$S 479 mln la deuda ajustable por el tipo de cambio, y cayó U$S 920 mln la deuda en divisas. *El Banco Central ya habría recomprado (con datos al 4 de julio) el 15% de la deuda en pesos en poder de privados ($5.043.794 mln al 31-mar-22).
El stock de deuda pública en manos de organismos internacionales aumentó U$S 5.136 mln hasta U$S 77.911 mln, incluye el nuevo acuerdo con el FMI.
Pasivos Remunerados del Banco Central
Según información oficial, entre el 4 y el 6 de julio subió 45% el stock de los pases pasivos en pesos ($457.751 mln), y cayó 3% el stock de Leliqs y Notaliqs ($188.062 mln). Esto sugiere una preferencia de los bancos por instrumentos de menor plazo.
Reservas en dólares
Según información oficial, este jueves las reservas brutas bajaron U$S 56 mln hasta U$S 42.218 mln, y según estimaciones privadas el Banco Central vendió U$S 80 mln. Entre el 1 y el 7 de julio las reservas cayeron U$S 566 mln.
Uso de reservas
Las entidades financieras y los proveedores no financieros de crédito no podrán financiar en cuotas las compras de sus clientes en Pasajes al exterior y servicios turísticos en el exterior, productos en el exterior que se reciban por el sistema de envíos postales sin finalidad comercial y productos en tiendas libres de impuestos.
Se redujo de 90 días a 60 días el plazo para el acceso al mercado de cambios para la importación de fertilizantes, productos fitosanitarios y los insumos necesarios para su elaboración en el país.
Depósitos en dólares de privados
Según información oficial, los depósitos en dólares cayeron U$S 75 mln el 4 de julio, y U$S 70 mln el 5 de julio hasta U$S 15.420 mln.
COYUNTURA MACROECONÓMICA
Industria (IPI): en mayo cayó -1,1% MoM, aunque viene creciendo +11,9% YoY.
Construcción (ISAC): en mayo creció +0,4% MoM y +6,3% YoY, y respecto a mayo 2021 creció +19,9% YoY. El consumo de asfalto creció +19,2% YoY. Los puestos de trabajo.
El BCRA publicará este viernes el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) correspondiente al mes de junio. En mayo la inflación esperada para el 2022 era de 72,6% YoY.
EQUITY
Pampa Energía informó que al 6 de julio (i) aproximadamente U$S 102,34 mln representativas del 20,47% del monto de capital de las Obligaciones Negociables Existentes en circulación, han sido válidamente presentadas para el canje bajo la Opción A; y (ii) aproximadamente U$S 198,66 mln representativas del 39,73% del monto de capital de las Obligaciones Negociables Existentes en circulación, han sido válidamente presentadas para el canje bajo la Opción B, totalizando una participación de U$S 301 mln representativas de aproximadamente el 60% del total en circulación. PAMP anuncio la extensión del período para ser considerado elegible para recibir la Contraprestación por Canje Temprano del 6 de julio de 2022 a el 20 de julio de 2022.
COMMODITIES
La soja subió 0,7% en Chicago cerrando en U$S 584,7/tn, el trigo bajó 2,1% a U$S 309,4/tn y el maíz subió 0,4% cerrando en U$S 293,5/tn.
