Mercados

Qué ocurrió este jueves en el mercado de capitales

El ritmo de la economía, las principales variables con que operan las principales bolsas y las decisiones gubernamentales que afectan a la comunidad de negocios, en la mirada de dos consultoras especializadas.


Reporta el Grupo SBS en su research diario que comienza Jackson Hole. Desde este jueves y hasta el sábado, tendrá lugar el tradicional simposio, donde la principal atracción serán las palabras del presidente de la Fed, Jerome Powell, programada para este viernes.

El mercado se encuentra expectante sobre posibles comentarios sobre el rumbo de la política monetaria que ve la Fed hacia los próximos meses, en un contexto en que algunos datos de actividad comienzan a mostrar cierta debilidad ante la postura hawkish de la Fed, pero con una inflación interanual que sigue en máximos plurianuales y muy lejos del objetivo de 2%.

Qué ocurrió este jueves en el mercado de capitales
Cuadro gentileza del Grupo SBS.

¿Refuerzo en el horizonte?

Según destaca Reuters, el gobierno estaría barajando la posibilidad de solicitar formalmente al FMI el acceso a un préstamo en el marco del Fondo de Resiliencia y Sostenibilidad. El tipo de préstamo implicaría, de ser aprobado, un desembolso por alrededor de USD1300mn, con los que el gobierno pretendería reforzar las reservas, dada la escasa acumulación de estas YTD.

La solicitud podría presentarse en octubre, según la nota. Recordamos que se espera que el nuevo equipo económico viaje rumbo a Washington a comienzos de septiembre para mantener las primeras reuniones presenciales con representantes del FMI.

Por su parte, Clarín reportó que las negociaciones con bancos extranjeros para una operación de repo para fortalecer reservas aún no estarían avanzando rápidamente (según la nota los repos bajo análisis podrían sumar “hasta USD2000mn”) y que se estaría evaluando la posibilidad de colocar un bono a China a cambio de yuanes.

¿Guiño al campo?

En el marco de una reunión de representantes del agro con el ministro de Economía Sergio Massa, los primeros aseguraron que el ministro se habría comprometido a un alivio “en materia de régimen fiscal” para el sector.

Además, la secretaria de Energía Flavia Royón anunció vía Twitter la disposición de “prorrogar el corte al 12,5% del biodiésel”, buscando “un ahorro de divisas”. No trascendieron por el momento modificaciones al mecanismo recientemente dispuesto para liquidaciones de exportaciones de soja (el llamado “dólar soja”), sobre el que el secretario de Agricultura Juan José Bahillo reconociera que “no fue efectivo”.

Reunión por los precios

Según fuentes que asistieron a una reunión entre el ministro de Economía, Sergio Massa, y representantes de empresas de consumo masivo consultadas por Infobae, el Gobierno tendría la intención de reforzar el programa Precios Cuidados, a la vez que habría prometido no recurrir a congelamientos de precios para limitar la inflación. Por el lado de los empresarios, se habrían planteado cuestiones vinculadas al acceso a insumos importados.

Intervención cambiaria del BCRA

Los últimos datos oficiales vinculados a la intervención cambiaria del BCRA mostraron que el 19 de agosto la autoridad monetaria compró USD4mn, acumulando un saldo negativo de USD981mn en las últimas 20 ruedas. Asimismo, según reportes de traders, el BCRA habría cerrado la rueda de este miércoles con compras por USD6mn.

Qué ocurrió este jueves en el mercado de capitales
Cuadro gentileza del Grupo SBS.

 

Por su parte, la consultora Allaria Ledesma destaca en su comentario económico diario que el S&P Merval subió 2,4% con un volumen operado de $ 2.855 mln. En tanto, el sector de Transporte y Distribución de Gas subió 4,0 % en promedio (METR +8%); Holdings bajó 0,2 % en promedio (COME -1,0%) y el sector Bancario subió 3,5% en promedio (BHIP +14%).

En Renta Fija los bonos en dólares subieron (GD30 +4,6%). En pesos operaron mixtos los bonos ajustados por CER (TX23 +0,55% y PR13 -0,89%) y los bonos ajustados por Badlar (BDC28 +0,51% y BDC24 -0,36%).

Qué ocurrió este jueves en el mercado de capitales
Cuadro gentileza de la consultora Allaria Ledesma.

LOCALES

–   FMI: según los medios, en su viaje por EEUU, Massa se reunirá con Kristalina Georgieva y le solicitará fondos nuevos provenientes del Fondo de Resiliencia que el FMI está armando para países de ingresos medios y bajos cuya asamblea comenzará en octubre. El monto sería de U$S 1.300 mln.

–   Licitaciones del Tesoro: entre este jueves y mañana el Tesoro debería publicar las condiciones para la última licitación del mes de agosto. Los vencimientos son de $40.000 mln correspondientes a una LEDES por $6.100 mln y una Lelite por $34.600 mln. En el acumulado del mes el Tesoro ya lleva una refinanciación del 119%.

Qué ocurrió este jueves en el mercado de capitales
Cuadro gentileza de la consultora Allaria Ledesma.

–   BCRA: el presidente Alberto Fernández confirmó en un programa de TV que dará su aval para que Miguel Pesce sea reelegido como presidente del BCRA el próximo mes, quién tiene fecha de finalización para el 23 de septiembre.

–   Reservas internacionales: bajaron U$S 19 mln a U$S 37.002 mln según información oficial, y según estimaciones privadas el Banco Central habría comprado U$S 6 mln, décima rueda consecutiva con saldo a favor comprando U$S 292 mln, pero acumulando ventas por U$S 544 mln en el mes. En los días transcurridos de agosto, las reservas bajan U$S 1.238 mln.

Qué ocurrió este jueves en el mercado de capitales
Cuadro gentileza de la consultora Allaria Ledesma.

EQUITY

–   Banco Macro (BMA) ganó $ 4.145 mln en el 2q22 comparado con $ 7.047 mln del 1q22. Esperábamos $ 4.412 mln.

  • La cartera de préstamos al sector privado aumentó 2% QoQ y 2% YoY a$ 446.014 mln, donde en Pesos creció 1% QoQ y 4% YoY a $ 420.233 mln, mientras que en dólares medida en moneda de origen subió 12% QoQ a U$S 197 mln (-41% YoY). El NPL ratio fue de 1,25%, mejorando respecto al 1,6% del 1q22 con previsiones que cubren el 160% de la cartera irregular.
  • La exposición al sector público aumentó 4% QoQ a $ 564.145 mln, donde $ 302.815 son LELIQ y NOTALIQ (+22% QoQ) y $ 258.439 mln (-12% QoQ) son títulos públicos. Representa el 41% del Activo del Banco o 19% sin considerar las tenencias con el BCRA.
  • La cartera de depósitos creció 8% QoQ y 6% YoY a $ 858.151 mln, donde en Pesos aumentó 9% QoQ y 11% YoY a $ 737.712 mln y en dólares bajaron -11% QoQ y -36% a U$S 962 mln.

–   Banco Hipotecario (BHIP) ganó $ 1.376 mln en el 2q22 comparable con $ 1.371 mln del 1q22.

  • El resultado neto de intereses cayó desde $ 43 mln a -$ 1.805 mln ante menores ingresos de intereses por préstamos que no lograron compensar el costo de fondeo que subió solo 1% QoQ. Esto está más que compensado por el un aumento de 39% QoQ en el resultado neto por medición de instrumentos a VR, a $ 13.982 mln, que incluye el devengamiento de las LELIQ.
  • La cartera de préstamos privados cayó -5% QoQ y -23% YoY a $ 64.288 mln. El NPL ratio mejoró a 4,2% vs 6,6% del 1q22 con previsiones que cubren el 83% la cartera irregular.
  • Los depósitos aumentaron 6% QoQ y 8% YoY a $ 240.146 mln, mientras que la deuda de Obligaciones Negociables bajó -4% QoQ y -54% YoY a $ 14.582 mln.
  • El stock de títulos, Pases y LELIQ aumentó 40% QoQ a $ 167.000 mln, representando el 52% del Activo del Banco.

COMMODITIES

–   La soja bajó 0,4% en Chicago cerrando en U$S 573/tn, el trigo subió 1,6% a U$S 292/tn y el maíz subió 0,9% cerrando en U$S 262/tn.

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