El mundo de los negocios se mueve a un ritmo vertiginoso. Los cambios en las condiciones internacionales, la actividad bursátil y las principales decisiones gubernamentales analizadas por dos consultoras especialistas y la Bolsa de Comercio del Chaco.
Indica la consultora Allaria Ledesma en su research diario que el índice S&P Merval bajó 0,7% con un volumen operado de $ 1.533 mln. Mientras que el sector de Cemento subió 2,2% en promedio (HARG +2,9%), el de Real Estate bajó -3,0% en promedio (CRES -7,4%) y el Bancario bajó 0,1% en promedio (BBAR -2,0%)
En Renta Fija los bonos en dólares bajaron en el ámbito local (GD30 -1,77%) y subieron en el exterior (GD30 +2,86%). En pesos operaron mixtos los bonos ajustados por CER (TX24 +0,67% y TX26 -0,56%) y los bonos ajustados por Badlar (BDC24 +1,61% y PBA25 -0,4%).
LOCALES
– Dólar soja: De los U$S 321 mln que vendió el agro a $200, el Banco Central pudo comprar U$S 140 mln ayer en el mercado (acumulando compras por U$S 132 mln en el mes), pero se tradujeron en aumento de reservas únicamente U$S 28 mln debido a que según los medios hubo pagos de importaciones atrasados que se regularizarían los próximos días. Las reservas terminaron el día en U$S 36.601 mln acumulando una baja de U$S 128 mln en el mes.
– Desembolso del BID: según Infobae Ingresarían U$S 1.200 mln para fortalecer reservas hasta fin de año, se esperan al menos U$S 500 mln el 30 de septiembre. Típicamente este organismo da préstamos para financiar programas (los desembolsos se machean con los pagos y no suben reservas).
– Salarios: el gobernador de la provincia de Buenos Aires, Axel Kiciloff, otorgó un aumento extra en las paritarias de la administración pública de un 25% (iba a ser de 15%), que lleva el total acumulado a 70% hasta fin de año.
COYUNTURA MACROECONÓMICA
– El INDEC publicará este miércoles:
- Actividad Manufacturera de julio 2022. En junio 2022 subió +2,6% MoM.
- Indicador de la Actividad de la Construcción de julio 2022. En junio 2022 bajó -1,8% MoM.
EQUITY
– IRSA Inversiones y Representaciones (IRSA) obtuvo un resultado de $ 19.924 mln en 4fq22 vs -$ 17.385 mln en 3fq22.
- Las ventas consolidadas fueron $ 9.257 mln (esperábamos $ 6.042 mln) desde $ 6.634 mln en 2fq22.
- Las ventas de los Shopping Centers fueron $ 4.980 mln (esperábamos $ 2.904 mln) vs $ 3.579 mln en 3fq22. El EBITDA del segmento alcanzó los $ 3.661 mln (esperábamos $ 2.790 mln). La ocupación de este segmento subió a 93,1% desde 91,5% el trimestre anterior.
- Las Oficinas tuvieron ingresos por $ 633 mln, (esperábamos $ 719 mln) vs $ 633 mln en 3fq22. El EBITDA del segmento alcanzó $ 862 mln (esperábamos $ 539 mln) vs $ 572 mln en 3fq22. La ocupación de este segmento subió a 73,3% desde 66,4%% el trimestre anterior.
- Los ingresos del segmento de Hoteles fueron $ 1.146 mln (esperábamos $ 1.175 mln) vs $ 1.084 mln en 3fq22. El EBITDA del segmento alcanzó los $ 220 mln (esperábamos $ 329 mln).
COMMODITIES
– La soja bajó 1,4% en Chicago cerrando en U$S 548/tn, el trigo subió 0,9% a U$S 294/tn y el maíz subió 1,8% cerrando en U$S 268/tn.
Por su parte, el Grupo SBS reporta en su comentario económico diario que este martes varios funcionarios de la Fed realizarán declaraciones en distintos eventos y entrevistas. Destacamos como principal las palabras de la vicepresidente de la Fed, Lael Brainard, aunque también hablarán Loretta Mester, Michael Barr y Thomas Barkin. El mercado estará atento a posibles indicios sobre el futuro accionar de la autoridad monetaria con respecto a sus políticas luego de que el dato de empleo de agosto estuviera en línea con las expectativas. En este contexto, el índice dólar (DXY) continúa avanzando y acumula ganancias por 15,3% YTD.
Desembolso destrabado
En una agenda con encuentros en Estados Unidos que culminarán con reuniones con funcionarios del FMI, el ministro de Economía Sergio Massa mantuvo una reunión con el presidente del BID Mauricio Claver-Carone, luego de la cual el organismo confirmó créditos por USD3bn antes de fin de año. De ese monto, USD1,2bn servirían para el fortalecimiento de reservas a la vez que USD500mn llegarían incluso antes del 30 de septiembre. En tanto, para 2023, los créditos ascenderían a USD1,8bn.
Recordamos que nuestra estimación de reservas netas bajo la metodología del FMI asciende a USD1190mn, y que según la meta recalibrada del FMI, deberán alcanzarse los USD6425mn. Claver-Carone tuvo palabras de apoyo al inicio de la gestión de Massa.
Previo al encuentro con Claver-Carone, Massa se reunió con representantes del Departamento de Estado de Estados Unidos y posteriormente con directivos de una empresa automotriz y con representantes de una compañía tecnológica. El plato fuerte de la gira de Massa en Estados Unidos será la semana próxima, cuando se reunirá con funcionarios del FMI.
Intervención cambiaria del BCRA
Los últimos datos oficiales vinculados a la intervención cambiaria del BCRA mostraron que el 31 de agosto la autoridad monetaria compró USD3mn, acumulando un saldo negativo de USD226mn en las últimas 20 ruedas. Asimismo, según reportes de traders, el BCRA habría cerrado la rueda de este martes con compras por USD140mn.
Finalmente, según reportes de mercado el BCRA habría comprado USD320mn mediante el nuevo mecanismo de liquidaciones del complejo sojero a un FX de $200 por dólar a la vez que habría vendido USD180mn al resto de los sectores al FX mayorista.
INFORME DE LA BOLSA DE COMERCIO DEL CHACO
Contexto global de los mercados
Los futuros de acciones de EE.UU. operan con leves retrocesos (Dow Jones -0,1%, S&P 500 -0,1% y Nasdaq -0,2%), después que los principales promedios siguieron extendiendo semanas de pérdidas en medio de un salto en los rendimientos de los bonos en la rueda anterior. El índice Nasdaq Composite registró su primera racha de pérdidas de siete días desde 2016.
Los movimientos se produjeron cuando el rendimiento del Tesoro a 10 años saltara a su nivel más alto desde junio, mientras que la tasa a 30 años cerró en su nivel más alto desde 2014. En ese contexto, los inversores están preocupados sobre cómo abordar el mercado al entrar en la primera semana de septiembre, un mes notoriamente duro para las acciones.
Las principales bolsas de Europa operan con caídas, debido a que persisten las perspectivas de recesión en la región y las presiones inflacionarias continúan creciendo.
El Stoxx 600 bajó un 0,6% a la mañana, después de haber recuperado algunas de sus pérdidas anteriores. Los recursos básicos cayeron un 1,9%, ya que la mayoría de los sectores entraron en números negativos, mientras que los automóviles desafiaron la tendencia y sumaron un 0,7%.
Por otra parte, persisten los temores en el Reino Unido porque Truss planea congelar las facturas de energía a un costo de GBP 130 Bn y proporcionar miles de millones más en apoyo comercial, lo que probablemente afectaría las perspectivas de crecimiento y la posición de la deuda del país.
Los mercados en Asia cerraron en baja, ya que los inversores anticipan que la Reserva Federal dará su resumen sobre las condiciones económicas actuales en el Libro Beige.
El índice Nikkei 225 en Japón cerró a la baja en 27.430,3 y el Topix en 1.915,65. El índice Hang Seng de Hong Kong cerró un 0,93% más bajo.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. retrocede levemente a 3,33%, después del aumento del día anterior, ya que los inversores esperaban un nuevo análisis económico de la Reserva Federal.
El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra un retroceso, en línea con los Treasuries de EE.UU.
El petróleo WTI opera con leves caídas, cuando los precios cayeron a su nivel más bajo desde que Rusia invadió Ucrania, a pesar de las amenazas que Moscú abandonará sus contratos de suministro de energía.
El oro se mantiene estable, cuando se detuvo la suba en los rendimientos de los bonos estadounidenses, pero las ganancias se ven limitadas por la fortaleza del dólar y las inminentes decisiones agresivas de política monetaria.
La soja rebota tras alcanzar un mínimo de tres semanas, debido a las expectativas de un repunte en las exportaciones argentinas, la incertidumbre económica china y las perspectivas favorables de la cosecha en EE.UU.
El dólar sube a un máximo de 24 años frente al yen, cuando los inversores esperan un nuevo análisis económico de la Reserva Federal en su presentación del Libro Beige.
La libra esterlina cae, cuando se conocen nuevos detalles sobre cómo la primera ministra entrante, Liz Truss, planea abordar la creciente crisis energética e inflacionaria de Gran Bretaña.
Renta Fija (bonos)
Los bonos en dólares cerraron el martes en baja, mientras se reacomodan luego de la jornada feriada por el Labor Day del pasado lunes en EE.UU. Además, se aguardan los efectos sobre la economía local de las medidas implementadas por el ministro Sergio Massa semanas atrás.
También afectó a la renta fija el contexto global, debido a los temores de los inversores que se produzca una recesión mundial por la suba de tasas de interés de los principales bancos centrales para controlar la inflación.
De esta manera, los títulos en ley extranjera marcaron retrocesos entre 0,1% y 3,9%. Resaltó la performance diaria del GD30D que registró una caída de 1,1% y del AL29D con baja de 0,7%.
Asimismo, se destaca el comportamiento positivo de +0,2% en el AE38D. En este escenario, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo 2,6% para ubicarse en los 2366 puntos básicos, ubicándose en su nivel mínimo de las últimas siete ruedas.
El mercado también sigue de cerca la agenda de Sergio Massa en su viaje por Estados Unidos. Recordamos que el ministro junto a su equipo se reunirá esta semana con el staff del Fondo Monetario Internacional (FMI) para seguir con las revisiones del acuerdo y con representantes de otros organismos con el objetivo de obtener inversiones.
En el marco de esas reuniones, el ministro de Economía, Sergio Massa, y el presidente del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), Mauricio Claver-Carone, anunciaron que se lograron destrabar créditos de ese organismo por USD 3.000 M para la Argentina.
El BID le confirmó al ministro que liberará USD 1.200 M antes de fin de año, como parte del crédito que el país tenía acordado con el organismo, lo cual servirá para reforzar las reservas internacionales del BCRA. De estos, USD 500 M se desembolsarán el 30 de septiembre y los USD 700 M restantes para el 30 de diciembre de 2022.
En total, el financiamiento se amplió a USD 5.000 M para 2022 y 2023. Los bonos en pesos (en especial los atados al CER), cerraron la jornada con comportamiento dispar. Según el índice de bonos el IAMC, los soberanos de corta duration subieron este martes en promedio 0,03%, mientras que los de larga duration cedieron en promedio 1,1%.
Renta Variable (acciones)
En línea con el mercado norteamericano, que cayó ante el incremento de la volatilidad mientras los inversores sopesan una serie de sólidos datos económicos y la política de ajuste agresivo de la tasa de interés por parte de la Fed.
La bolsa doméstica cerró este martes en baja después de registrar un máximo intradiario por encima de los 138.000 puntos, y a la espera de efecto de las medidas tomadas por Sergio Massa en la economía local.
De esta forma, el índice S&P Merval perdió el martes 0,7% y cerró en los 137.309,26 puntos, luego de tocar un mínimo registrado de manera intradiaria de 136.595 unidades.
El volumen operado en acciones en BYMA alcanzó ayer los ARS 1.533,5 M (mayor respecto al día anterior), mientras que en Cedears se negociaron ARS 4.825,9 M, superando significativamente el volumen operado en la jornada previa.
Las acciones que más cayeron fueron las de: Cresud (CRES) -7,4%, Ternium Argentina (TXAR) -3,5% y Telecom Argentina (TECO2) -2,7%, entre las más importantes.
Terminaron en alza las acciones de: Loma Negra (LOMA) +1,7%, Central Puerto (CEPU) +1,6%, YPF (YPFD) +1,3%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +1,1%, y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +1,0%, entre las más importantes.
En el exterior, las acciones argentinas ADRs terminaron el martes en su mayoría con Ganancias. Entre las principales tenemos: IRSA Inversiones y Representaciones (IRS) +7,9%, Bioceres (BIOX) +4,6%, YPF (YPF) +3,4%, Central Puerto (CEPU) +3,2% y Cresud (CRESY) +3,1%, entre las más importantes.
Sin embargo, entre las acciones que cerraron con pérdidas están: BBVA Banco Frances (BBAR) -2,5%, Tenaris (TS) – 2,3%, Adecoagro (AGRO) -1,9% y Despegar (DESP) -1,1%, entre otras.
Indicadores y noticias locales
Según el índice Construya, la venta de insumos de la construcción en agosto registró una baja del 9,88% desestacionalizada con respecto a julio. Sin embargo, los despachos de insumos de las empresas del Grupo se ubicaron 12,4% por encima de los registrados en agosto del año anterior.
Asimismo, en los primeros ocho meses del año acumuló un ascenso de 9,4% respecto a los mismos meses del año anterior.
De acuerdo al INDEC, en el 1ºS22, el origen provincial de las exportaciones (OPEX), que detalla el aporte de cada región y provincia al total de las exportaciones, exhibió un crecimiento generalizado en todas las regiones.
De esta manera, la región Patagonia aumentó sus exportaciones 62,6%; la región Noroeste (NOA), 31,3%; la región Pampeana, 23,9%; la región Cuyo, 14,9%; y la región Noreste (NEA), 9,8%. Las exportaciones de la provincia de Buenos Aires, alcanzaron USD 16.791 M, 33,7% superiores a las registradas en el mismo período del año anterior.
De acuerdo a la Federación Argentina de Entidades Empresarias del Autotransporte de Cargas (FADEEAC), el autotransporte de cargas registró un incremento de costos de 6,58% MoM en agosto, tras registrar en julio un 8,0%, en junio 8,51% y en mayo un 10,59%, incremento récord en más de tres años. Con el incremento de agosto, la variación acumulada alcanza el récord de 71,0% en los primeros ocho meses del año y se ubica en 88% en los últimos doce meses, luego de cerrar el año 2021 en 49%.
Las reservas internacionales crecieron el martes USD 28 M, y finalizaron en USD 36.601 M. El dólar contado con liquidación (implícito) subió ayer ARS 0,48 (+0,2%) a ARS 283,39, dejando una brecha con la cotización oficial de 101,6%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) terminó cediendo -ARS 0,85 (-0,3%) para cerrar en ARS 270,34, mostrando un spread con la divisa que opera en el MULC de 92,3%.
Por su parte, el tipo de cambio mayorista avanzó el martes 32 centavos y cerró en ARS 140,60 (vendedor), mientras el BCRA fue vendedor neto por unos ARS 180 M, finalizando la jornada con un saldo positivo de USD 140 M en una rueda en la que los exportadores de soja comenzaron a liquidar dólares (unos USD 320 M) tras la implementación del nuevo tipo de cambio establecido por el Gobierno nacional.
