Los vaivenes de la economía mundial y su influencia en la Argentina. Las grandes decisiones de los países centrales y la reacción en las bolsas del mundo.
La consultora Allaria Ledesma indica en su research diario que el índice S&P Merval subió 1,0% con un volumen operado de $ 850 mln. El sector de Petróleo y Gas subió 1,7% en promedio (CAPX +6,4%). El sector de Autopistas bajó 1,2% en promedio (OEST -1,2%). El sector bancario subió 0,7% en promedio (BMA +5,7%).
En renta fija cayeron los bonos en dólares (GD30 -0,6%). En pesos subieron los bonos ajustados por CER (TX26 +0,5%) y los bonos ajustados por tasa Badlar (TB23 +0,6%).
Licitaciones del Tesoro
El Tesoro licitará mañana viernes 7 instrumentos en pesos. La suscripción será en pesos y la liquidación será el martes 31 de mayo cuando hay vencimientos por $ 170.000 mln.
Nueva Lelite a 30 días (30-jun-22) con precio de $963,57 cada VN$ 1.000 (TNA de 46%). Reapertura de LEPASE +14% SG162 (16-ago-22) sin precio mínimo. Última TNA de 48,8%. Reapertura de LEDES S31G2 (31-ago-22) sin precio mínimo. Última TNA de 50,1%.
Reapertura de LEDES S31O2 (31-oct-22) sin precio mínimo. No tuvo operaciones. Reapertura de LECER X19Y3 (19-may-23) sin precio mínimo. Última TNA de -1% más CER. Reapertura de bono en pesos a Tasa Variable Badlar +5% TB24P (18-abr-24) sin precio mínimo. Última TNA de 58%. Reapertura de bono en pesos más CER +1,8% TX25 (9-nov-25) sin precio mínimo. Última TNA de 4,08%.
Acceso a las divisas
El Gobierno anunció la creación del Régimen de Acceso a Divisas para Producción Incremental de Hidrocarburos (tanto crudo como gas natural), que apunta a generar certidumbre e incentivos para fomentar las inversiones y el incremento de la producción del sector en la Argentina.
La norma se establece bajo los requisitos de: 1) producción incremental, para garantizar la sostenibilidad del incentivo a las inversiones; y 2) desarrollo de proveedores nacionales y regionales, para promover un mayor valor agregado doméstico en el salto productivo sectorial.
Se define como producción (inyección) incremental de petróleo (gas natural) a la diferencia entre la producción efectiva de los últimos 12 meses y la Línea Base definida como el volumen obtenido por cada empresa en 2021.
Los beneficiarios tendrán el derecho al acceso al Mercado Libre de Cambios, por un monto equivalente a su producción incremental o inyección incremental, según corresponda, valuado a precio de exportación neto de derechos y primas que correspondan.
El acceso a divisas podrá ser destinado al pago de capital e intereses de pasivos comerciales o financieros con el exterior, incluyendo pasivos con empresas vinculadas no residentes, y/o utilidades y dividendos, y/o repatriación de inversiones directas de no residentes. Este derecho podrá transferirse total o parcialmente a proveedores directos del beneficiario para los mismos fines disponibles para la operadora.
Empresas
Banco Macro (BMA) confirmó el cronograma de dividendos a pagar durante el año. El próximo 7 de junio se abonan $ 15,44 por acción equivalentes a $ 9.875,72 mln, y luego se pagarán $ 1.645,95 mln por mes hasta fin de año equivalentes a $ 2,57 por acción los días 6 de julio, 2 de agosto, 6 de septiembre, 4 de octubre, 1 de noviembre y 6 de diciembre.
El total de dividendos durante el año 2022 autorizados por el BCRA son $ 19.751,44 mln o $ 30,89 por acción (Div Yield 8,7%).
Commodities
La soja bajó 1,0% en Chicago cerrando en U$S 617,7 /tn, el trigo bajó 1,0% a U$S 421,9 /tn y el maíz subió 0,1% cerrando en U$S 303,5 /tn.
Al menos “un par” más
Por su parte, el Grupo SBS, aporta en su comentario económico que se difundieron este miércoles las minutas de la última reunión del FOMC de la Fed, con los miembros apuntando a que “subas de 50 puntos (en la tasa de referencia) serían probablemente apropiadas en el próximo par de reuniones”, algo que va en línea con lo descontado por el mercado, que ve dos subas de 50pbs tanto en la reunión de junio como de julio. Asimismo, indicaron que “una postura de política más restrictiva podría bien ser apropiada dependiendo de la evolución de las perspectivas y riesgos al escenario económico”.
Por su parte, las minutas marcaron que “todos los participantes reafirmaron su fuerte compromiso y determinación para llevar adelante las medidas necesarias para recuperar la estabilidad de precios” y que “acordaron que la política monetaria debería virar hacia una postura neutral expeditivamente” tanto a través de subas de tasas como de reducción de la hoja de balance de la Fed. Finalmente, los miembros del FOMC advirtieron sobre los riesgos del conflicto bélico entre Rusia y Ucrania y los lockdowns sanitarios en China sobre la inflación.
Llamado a licitación
El Ministerio de Economía buscará captar este viernes VNO $170bn mediante la licitación de una Lelite a junio, la Lepase SG312, dos Ledes (S31G2 y S31O2), la Lecer X19Y3, el bono Badlar TB24P y el Boncer TX25.
Se enfrentan en esta oportunidad vencimientos por $165,9bn, concentrados mayormente en la Lede de mayo. Creemos que lo más atractivo de la licitación es la X19Y3, donde dado el capital monetario y las necesidades de financiamiento fiscales que podrían ir en aumento, el Tesoro podría convalidar una tasa atractiva, por encima del mercado secundario, algo que también podría darse en el caso de las Ledes.
Disposiciones cambiarias para el sector hidrocarburífero
Disposiciones cambiarias para el sector hidrocarburíferoEn un acto en la Casa Rosada, el presidente Alberto Fernández y el ministro de Economía Martín Guzmán anunciaron una serie de flexibilizaciones al acceso a divisas para compañías pertenecientes al sector hidrocarburífero. Así, empresas que logren producción incremental de 20% para el petróleo y de 30% para el gas natural con respecto a su volumen de 2021 tendrán acceso al MULC por el equivalente a esa producción incremental. Esas divisas podrán ser aplicadas tanto para servicios de deuda financiera como para distribución de utilidades e inversiones.
Intervención cambiaria del BCRA en el MULC
Los últimos datos oficiales vinculados a la intervención cambiaria del BCRA mostraron que el 19 de mayo la autoridad monetaria compró USD61mn, acumulando un saldo positivo de USD764mn en las últimas 20 ruedas. Asimismo, según reportes de traders, el BCRA habría cerrado la rueda del martes con compras por USD2mn.
