Un informe pormenorizado de las principales variables que se mueven en la economía mundial, la actividad en las bolsas del mundo y lo que se espera en la comunidad de negocios. El análisis de dos consultoras especialistas.
Indica el Grupo SBS en su comentario diario que previo a la apertura del mercado en Estados Unidos, los futuros de los principales índices operan con caídas de entre 0,4,0,7% luego de la gran rueda del viernes.
Los commodities energéticos ceden en su mayoría, con el petróleo WTI cayendo 1,7%. Los commodities agrícolas operan positivos, con la soja subiendo 0,3%.
En cuanto a monedas, GBP pierde 0,7% frente al USD mientras que el EUR pierde 0,3%. El USD avanza 1,5% frente al BRL luego del resultado electoral de ayer a la vez que en el pre-market el EWZ cae 3%. PBR pierde 7% en el pre-market.
En este contexto, el índice dólar (DXY) gana 0,4%. La tasa del UST a 10 años opera en 4,043%, avanzando desde los valores de cierre del viernes. Finalmente, los bonos soberanos Globales argentinos operan flat en el inicio de la jornada.
Inflación PCE en Estados Unidos
El Índice de gastos de consumo personal (PCE) en Estados Unidos para el mes de septiembre aumentó un 0,3% m/m (6,2% a/a), en línea con lo esperado y manteniendo el nivel de agosto. En tanto, la inflación PCE núcleo fue de 0,5% m/m (5,1% a/a), desacelerando desde el 0,6% m/m de agosto.
Elecciones en Brasil
El expresidente de Brasil Lula Da Silva se impuso en el ballotage al actual mandatario brasileño Jair Bolsonaro por 50,9% a 49,1% de los votos, en una muy polarizada elección.
Así, Lula vuelve a la presidencia de Brasil tras haber estado al frente del Ejecutivo de su país por dos mandatos en el período 2003-2010, y asumirá el 1° de enero de 2023. Por el momento, no se ha pronunciado con respecto a nombramientos de su equipo económico. El presidente Jair Bolsonaro aún no realizó declaraciones.
¿Habrá dólares propios para importaciones?
Según destaca la prensa local, el ministro de Economía Sergio Massa anunciaría esta semana que empresas que necesiten importar bienes podrían hacerlo con sus propios dólares, sin acceder al MULC.
Esto implicaría pagar las importaciones a un tipo de cambio más cercano al financiero. Según la nota, el acceder a estas importaciones mediante esta forma de pago tendrían aprobación automática. Por el momento no hay mayores detalles con respecto a si existirá alguna disposición para aquellas empresas que ya accedieron al MULC en los últimos 90 días y la posibilidad de adquirir dólares en el mercado.
Trato hecho
El ministro de Economía Sergio Massa anunció la culminación de las negociaciones con el Club de París para refinanciar la deuda de aproximadamente USD2bn con el organismo que nuclea varios países. En concreto, se extendieron los plazos de pago del 2026 al 2028, a la vez que se redujo la tasa de interés del 9,0% vigente al 3,9% en los primeros tres semestres del nuevo acuerdo y a 4,5% hasta terminar de abonar la deuda.
Así, los pagos al organismo a realizar en el período 2023-2028 estarán en el rango de USD240-390mn por año, considerando tanto capital como intereses. Desde el Ministerio de Economía destacaron que las fechas para esos pagos se realizarán en meses donde no se abona ni deuda de mercado (Globales y Bonares) ni deuda al FMI.
Mientras tanto, desde el Ministerio de Economía afirmaron a la prensa que Argentina aún se encuentra negociando un repo en dólares con entidades extranjeras a la vez que se tomaría “pronto” una medida para “clarificar” la deuda en pesos.
Balance cambiario del BCRA
El BCRA difundió su balance cambiario para el mes de septiembre, que presentó un superávit en la cuenta corriente cambiaria de USD5478mn, mejorando desde el rojo de USD572mn de agosto. El balance de bienes se vio claramente afectado por el avance de los cobros de exportaciones motivados por el “dólar soja” ese mes, y pasó de USD1345mn a USD6948mn.
Los cobros de exportaciones avanzaron a USD12891mn desde los USD7541mn de agosto mientras que los pagos de importaciones cayeron a USD5943mn desde los USD6197mn del mes anterior. Por su parte, la cuenta de servicios se mantuvo relativamente en los elevados niveles de agosto y se ubicó en USD1075mn en agosto.
El déficit por turismo se mantuvo prácticamente en los niveles de agosto y se ubicó en USD726mn y se acumula así un rojo de USD5355mn YTD (vs uno de USD1484mn en 9 meses de 2021). En tanto, el déficit de ingreso primario cayó a USD387mn desde los USD844mn de agosto.
Finalmente, las personas físicas compraron USD625mn para pagos con tarjetas y para atesoramiento, cayendo desde los USD702mn de agosto.
Intervención cambiaria del BCRA
Los últimos datos oficiales vinculados a la intervención cambiaria del BCRA mostraron que el 25 de octubre la autoridad monetaria compró USD1mn, acumulando un saldo positivo de USD1393mn en las últimas 20 ruedas. Asimismo, según reportes de traders, el BCRA habría cerrado la rueda del viernes con ventas por USD28mn.
Por su parte, la consultora Allaria Ledesma reporta que el índice S&P Merval bajó el pasado viernes un 0,2% con un volumen operado de $ 1.846 mln. Mientras que el sector de Cemento subió 2,2% en promedio (HARG +2,7%), Petróleo y Gas bajó 1,5% en promedio (YPF -3,1%) y el Bancario bajó 1,6% en promedio (BBAR -2,5%)
En Renta Fija los bonos en dólares subieron (GD30 +0,46%). En pesos operaron mixtos los bonos ajustados por CER (TX23 +0,72% y TX28 -0,68%) y subieron los bonos ajustados por Badlar (TB23P +1,32%).
LOCALES
– Licitaciones del Tesoro: el Tesoro colocó $4.413 mln adicionales en la segunda vuelta de la licitación de la semana pasada en la LEDES a febrero. De esta manera el monto total acumulado en las licitaciones en el mes de octubre fue de $338.233 mln alcanzando un ratio de refinanciación del 114%. Para noviembre y diciembre los vencimientos son de $872.000 mln y $856.000 mln respectivamente.
– Balance Cambiario publicado por el BCRA para septiembre:
- La cuenta corriente arrojó un superávit de U$S 5.478 mln, desde un déficit de U$S 572 mln en agosto, explicado por la liquidación del agro que llevó las exportaciones a U$S 13.500 mln, desde U$S 7.541 mln en agosto. Las importaciones fueron U$S 7.630 mln (desde U$S 7.947 mln). Turismo mostró un déficit de U$S 726 mln (similar al de los meses previos de U$S 758 mln) y el déficit por intereses cayó a U$S 375 mln desde U$S 832 mln.
- La cuenta financiera de septiembre tuvo un déficit de U$S -3.793 mln desde un déficit de U$S 342 mln en agosto, de los cuales U$S 2.600 mln se explican por los pagos del Gobierno Nacional al FMI.
– Club de París: Argentina y el Club de París llegaron a un acuerdo por la deuda de U$S 2.400 mln aproximadamente (entre capital e intereses) extendiendo el período de pago hasta septiembre del 2028, el cual será pagado en 13 pagos semestrales comenzando en diciembre de este año.
– Importaciones: según los medios el Gobierno anunciará este lunes medidas sobre el acceso a las importaciones. La principal medida será que las empresas que quieran importar, pero no cuentan con las aprobaciones necesarias podrán hacerlo con dólares propios ya que tendrán la autorización inmediata para poder hacerlo.
– Internacional: las elecciones de Brasil dieron por ganador al ex presidente Lula da Silva con el 50,9% de los votos sobre Jair Bolsonaro que obtuvo el 49,1%. A pesar del resultado polarizado en su discurso Lula dijo que en enero del 2023 comenzará su mandato y gobernará para un país y para todos.
– Reservas Internacionales: bajaron U$S 766 mln a U$S 38.936 mln según información oficial, y según estimaciones privadas el Banco Central habría vendido U$S 28 mln (cierra la semana con un saldo vendedor de U$S 72 mln), acumulando ventas por U$S 371 mln en el mes. En los días transcurridos de octubre, las reservas suben U$S 1.311 mln, aunque si al movimiento de reservas le descontamos los desembolsos y pagos a Organismos internacionales (FMI, BID, etc.) encontramos que en octubre bajan U$S 1.115 mln.
COYUNTURA MACROECONÓMICA
– Salarios: El INDEC publicará este lunes el Índice de Salarios correspondiente al mes de agosto. En julio indicó un aumento de +5,5 MoM.
EQUITY
– IRSA Inversiones y Representaciones S.A. (IRSA): La Asamblea de Accionistas aprobó la distribución de dividendos hasta por la suma de $ 4.340,0 millones o $ 5.366 por acción (Div. yield 4,1306%) pagaderos en efectivo y/o en especie.
– CRESUD S.A.C.I.F. y A. (CRES): La Asamblea de Accionistas aprobó la distribución de dividendos hasta por la suma de $ 3.100,0 millones o $ 4.728 por acción (Div. yield 2.965%) pagaderos en efectivo y/o en especie.
COMMODITIES
– La soja subió el pasado viernes 0,4% en Chicago cerrando en U$S 510/tn, el trigo bajó 1,1% a U$S 305/tn y el maíz bajó 0,2% cerrando en U$S 268/tn.
