Habemus viceministro. Todas las novedades del mundo bursátil y las grandes decisiones económicas, bajo la mirada de dos consultoras especializadas.
El Grupo SBS informa en su research diario que los mercados internacionales estarán esta semana a la espera de las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el tradicional simposio de Jackson Hole, que comienza este jueves.
Se espera que Powell hable el viernes, con los inversores atentos a sus declaraciones. Por lo que estimamos que el mercado se moverá con cautela en los días previos a las declaraciones.
Viceministro confirmado
A través de su cuenta de Twitter, el ministro de Economía Sergio Massa confirmó al economista Gabriel Rubinstein como secretario de Programación Económica, rol que en la práctica será el de viceministro. La confirmación se da luego de dos semanas en las que el nombramiento estaba dado por hecho, pero sin materializarse debido a presuntas diferencias dentro de la coalición gobernante al respecto, según la prensa local.
En otro tweet, Massa también anunció la promulgación de la Ley de Incentivo a la Construcción Federal Argentina y Acceso a la Vivienda (N°27.679), extendiendo por un año el Régimen de Blanqueo para la Construcción. El ministro agregó que la reglamentación “plantea una declaración voluntaria de tenencia de moneda nacional y extranjera” y que “los fondos alcanzados por un impuesto especial serán del 5% en una primera etapa, vencidos los primeros 90 días será del 10% y luego del 20%”.
Evolución del déficit primario en julio
El Ministerio de Economía reportó que el déficit primario del mes de julio fue de $75,9bn, mejorando notablemente desde los $337,2bn del mes de junio. Así, en 7 meses se acumula un rojo primario de $876,6bn (1,1pp del PBI).
Los ingresos tributarios avanzaron un 6,1% a/a real, impulsados principalmente por el Impuesto a las Ganancias (36,0% a/a real) producto del ingreso de cuotas correspondientes a planes de facilidades de pago. Los tributos vinculados al empleo también avanzaron en términos reales interanuales mientras que los derechos de exportación cayeron un 17,4% a/a real.
En tanto, el gasto primario cedió 5,3% a/a real, con las prestaciones sociales avanzando apenas 0,5% a/a real. Además, vía decisión administrativa se dispuso una compensación de créditos presupuestarios, rebajándolos en varias jurisdicciones e incrementándolos en el Tesoro por $210bn.
Incremento en combustibles
La petrolera nacional YPF dispuso este domingo un incremento promedio de 8,5% en naftas y de 6,0% en gasoil. La compañía comunicó a la prensa que “continuará realizando sus mayores esfuerzos productivos y logísticos para sostener el abastecimiento” y que “continuaremos monitoreando la evolución de las variables que inciden en la formación de precios, teniendo siempre en consideración las particularidades del contexto macroeconómico del país y la realidad internacional”.
Intervención cambiaria del BCRA
Los últimos datos oficiales vinculados a la intervención cambiaria del BCRA mostraron que el 16 de agosto la autoridad monetaria compró USD18mn, acumulando un saldo negativo de USD1298mn en las últimas 20 ruedas. Asimismo, según reportes de traders, el BCRA habría cerrado la rueda del viernes con compras por USD5mn.
Por su parte, la consultora Allaria Ledesma, indica en su comentario económico diario que el índice S&P Merval bajó 0,4% con un volumen operado de $ 2.099 mln. El sector de Alimentos subió 2,6 % en promedio (MOLA +12%); Real Estate bajó 1,2 % en promedio (TGLT -3,7%) y el sector Bancario bajó 1,9% en promedio (BBAR +3,2%).
En Renta Fija los bonos en dólares bajaron (GD30 -1,7%). En pesos operaron mixtos los bonos ajustados por CER (T2X4 +0,7% TX28 -0,45%) y los bonos ajustados por Badlar (TB23 +1% y BDC24 -1,3%) mientras que subieron los bonos Dollar-linked (TV24 +1,3%).
LOCALES
– Sergio Massa confirmó finalmente a Gabriel Rubinstein como secretario de Programación Económica. Según los medios fue recomendado por Roberto Lavagna, además tiene experiencia en distintas posiciones del estado desde el año 1970 hasta hoy. Repasamos algunos de los principales comentarios de Rubinstein en estas últimas semanas:
- Déficit fiscal: dijo que hay que terminar con el déficit fiscal porque no tenemos crédito y ya no podemos emitir para financiar al Gobierno. Hay que buscar un déficit primario de 0% del PIB, es decir sobre cumplir con la meta del FMI de 2,5% del PIB. Se necesitaría una hoja de ruta mucho más certera sobre las cuentas fiscales, desde ahora hasta fines de 2023.
- Tipo de cambio: el nuevo ministro se mostró a favor de buscar la forma de establecer distintos tipos de cambio, con un tipo de cambio comercial para exportaciones e importaciones de bienes y servicios y un tipo de cambio financiero para ahorro, viajes, compras en el exterior, inversiones y préstamos. El dólar comercial sería administrado y el dólar financiero sería libre con intervenciones del BCRA para moderar picos de subas.
– Presupuesto 2023: según los medios, el Gobierno está armando el presupuesto para el próximo año. Se conocieron algunos datos de las proyecciones que marcan un crecimiento de entre 3 y 3,5% del PBI, una inflación del 60% y con respecto al déficit se buscaría una reducción al 1,9% del PBI que es el que está establecido en el programa con el FMI.
– Metas del FMI: el embajador de Argentina en EUA, Jorge Arguello, confirmó que los primeros días de septiembre viajará el ministro Massa a reunirse con el FMI. Como en la reunión se analizará el programa macro, y se renegociarían los objetivos, era fundamental nombrar un macroeconomista como Rubinstein.
– Reservas internacionales: el viernes las reservas cayeron U$S 59 mln hasta U$S 37.063 mln, acumulando una suba de U$S 55 mln en los últimos 5 días desde una caída de U$S 324 mln en la semana previa.
Esta suba se da en un contexto de desaceleración a las importaciones de energía que generaron que el BCRA acumule compras por U$S 123 mln en los últimos 5 días.
Los depósitos en dólares bajaron U$S 102 mln en los últimos cinco días hábiles (con información al 17 de agosto) hasta U$S 14.551 mln, desde una caída de U$S 106 mln los cinco días previos.
– Este lunes el INDEC publicará el balance comercial jul-22 (INDEC) mientras que el Ministerio de Economía publicará el resultado fiscal de julio.
EQUITY
– YPF hizo un incremento promedio en los combustibles de 7,5%, que implica un 8,5% para las naftas y un 6% para el gasoil. En los últimos 12 meses las naftas acumulan un incremento del 32% y el gasoil del 51%.
– De acuerdo a los medios, el ENRE otorgaría un nuevo incremento transitorio a Edenor (EDN) luego de la quita de subsidios ya anunciada. Recordamos que EDN había recibido solo un 8% de ajuste en 2022 y apenas 31% desde que rige la suspensión de la RTI y congelamiento de tarifas, lo cual derivó en un aumento de la deuda con CAMMESA por la energía comprada.
COMMODITIES
La soja bajó 0,5% en Chicago cerrando en U$S 547/tn, el trigo subió 3,0% a U$S 277/tn y el maíz subió 1,0% cerrando en U$S 246/tn.
