Las grandes decisiones de empresas, bancos y gobiernos que influyen en la economía mundial. La influencia en la región y en la Argentina, en la mirada de dos consultoras especializadas.
En su research diario, Allaria Ledesma, reporta que el índice S&P Merval subió 3,8% con un volumen operado de $ 1.257 mln. El sector de Petróleo y Gas subió 5,3 % en promedio (CAPX +9,0%). El sector de Consumo Discrecional bajó 1,1 % en promedio (LONG -2,4%). El sector Bancario subió 1,8% en promedio (BBAR +3,1%).
Este lunes bajaron los bonos en dólares (GD30 -3,29%) y subieron los bonos en pesos ajustados por inflación (TX24 +10,14%).
Reservas en dólares
Según información oficial, este lunes las reservas brutas subieron U$S 117 mln hasta U$S 38.121 mln, y según estimaciones privadas el Banco Central compró U$S 250 mln. Desde principio de junio las reservas cayeron U$S 3.439 mln, aunque este martes entró un desembolso del FMI por U$S 4.010 mln.
El Banco Central resolvió
Para mejorar la curva de pesos: se comprometió a instrumentar a la brevedad una línea de liquidez de los instrumentos del Tesoro para su utilización por los fondos comunes de inversión. Para poder comprar más reservas el Banco Central limitó el acceso a las importaciones, buscando la recuperación del crédito comercial que Argentina vio caer significativamente en 2020:
Las pequeñas y medianas empresas quedan exceptuadas de las exigencias vigentes de financiar sus importaciones por un incremento de 15% respecto al año anterior, con un límite de hasta un millón.
En el nuevo esquema de pagos, las SIMI A mantendrán el acceso al mercado de cambios por el equivalente al promedio mensual de importaciones de 2021 más 5% o de 2020 más 70%.
Las SIMI B correspondientes a las Licencias No Automáticas podrán acceder al mercado a partir de 180 días del despacho a plaza.
En cuanto a las importaciones de servicios, se equiparán en el tratamiento a la de bienes, permitiendo el acceso al mercado por el mismo monto que en 2021 y en caso de superar el importe el saldo a 180 días.
En cuanto a las importaciones de bienes de capital, se estableció una regla que permite pagar 80% en puerto de origen y 20% con la nacionalización.
Complementariamente, se facilitará la prefinanciación de exportaciones lo cual acelerará el ingreso de divisas especialmente del complejo cerealero, pasando la obligación de liquidar las divisas que se ingresen de 5 a 15 días, y la financiación a largo plazo para precancelar deudas locales en moneda extranjera.
Licitaciones del Tesoro
El Tesoro licita este martes (liquida el 30-jun) instrumentos en pesos. Los vencimientos son por aproximadamente $ 241.000 mln (Lede y Lecer con vencimiento el 30-jun), y se estima que la mayoría se encuentra en manos del sector privado, porque el sector público habría canjeado sus tenencias de estos títulos en la licitación de la semana pasada.
En el llamado a licitación ofrece:
A tasa Fija: Lelites (sólo para FCI) con vencimiento 29-jul-22 (por adhesión al precio de $ 961,06 por cada VNO $ 1.000), Lede con vencimiento 31-ago-22 (precio máximo de $ 913,75, TNA mínima 55,57%), Lede con vencimiento 31-oct-22 (precio máximo de $ 835,50, TNA mínima 58,43%) y Lede con vencimiento 30-nov-22 (precio máximo de $ 799,00, TNA mínima 60,01%).
Ajustable por CER:
Lecer con vencimiento 21-oct-22 (sin precios mínimos ni máximos), Lecer con vencimiento 23-nov-22 (precio máximo de $989,30, TNA real mínima 2,72%+CER) y Lecer con vencimiento 16-dic-22 (sin precios mínimos ni máximos).
Ajustable por tipo de cambio (Dollar Linked):
Bono cupón 0,3% vencimiento 28-abr-23 (sin precios mínimos ni máximos) y Bono cupón 0,4% vencimiento 30-abr-24 (sin precios mínimos ni máximos).
Los instrumentos vinculados al dólar estadounidense serán suscriptos en pesos al tipo de cambio de la Comunicación “A” 3500 correspondiente al día 27 de junio de 2022
EMPRESAS
Molinos Agro SA (MOLA): convocó una Asamblea de accionistas para tratar la distribución de dividendos en efectivo por hasta $ 9.900 mln, o $ 201,7 por acción (div. yield 11,6%).
COMMODITIES
La soja subió 1,2% en Chicago cerrando en U$S 599,1/tn, el trigo bajó 2,1% a U$S 332,2/tn y el maíz bajó 0,8% cerrando en U$S 292,5/tn.
Por su parte, el Grupo SBS, informa en su análisis diario que luego de varias semanas aplicando una política de Covid cero para evitar la propagación del virus, China dispuso algunas medidas de relajamiento. Entre ellas, se destaca la reducción del período de cuarentena para quienes lleguen al país. Las novedades fueron bien vistas por los inversores, ante los temores que tenían por el impacto sobre la actividad global de las limitaciones chinas sobre las cadenas de producción global.
Medidas esperables
Ante importaciones que fueron anotando récords mes a mes, el BCRA comunicó una serie de disposiciones (ver Comunicación A7532) ante las dificultades que se han presentado para acumular reservas YTD. Según la autoridad monetaria, “las medidas extienden el sistema de financiación de importaciones a las realizadas bajo Licencia No Automática y a la importación de servicios y tendrán vigencia por un trimestre, para dar tiempo a la normalización del comercio exterior”.
Así, “las SIMI A mantendrán el acceso al mercado de cambios por el equivalente al promedio mensual de importaciones de 2021 más 5% o de 2020 más 70%” mientras que “las SIMI B correspondientes a las Licencias No Automáticas podrán acceder al mercado a partir de 180 días del despacho a plaza”.
Por su parte, “en cuanto a las importaciones de bienes de capital, se estableció una regla que permite pagar 80% en puerto de origen y 20% con la nacionalización. Complementariamente, se facilitará la prefinanciación de exportaciones lo cual acelerará el ingreso de divisas especialmente del complejo cerealero, pasando la obligación de liquidar las divisas que se ingresen de 5 a 15 días, y la financiación a largo plazo para precancelar deudas locales en moneda extranjera”.
Líneas de liquidez para FCI
El BCRA comunicó que su presidente Miguel Ángel Pesce “se comprometió este martes a instrumentar a la brevedad una línea de liquidez de los instrumentos del Tesoro para su utilización por los fondos comunes de inversión”.
El comunicado agregó que Pesce aseguró: “estamos analizando distintas alternativas para que funcionen como un reaseguro de que el BCRA va a operar en la curva para garantizar la liquidez de los instrumentos del Tesoro y el sostenimiento de sus precios”.
Día de licitación
El Ministerio de Economía buscará este martes captar VNO $253,6bn mediante la emisión de Lelites a fin de junio, la reapertura de Ledes (S31G2, S31O2 y S30N2), de Lecer (X21O2 y X16D2) y de Bonos Dollar-Linked (TV23 y TV24). Se emite también una nueva Lecer a noviembre (TNA CER + 2,70%).
Tal como se esperaba, los papeles ofrecidos son cortos para nominales y CER, mientras que apuestan a alargar plazos vía dollar-linked. Se enfrentan vencimientos por $248bn, concentrados mayormente en los remanentes de S30J2 y X30J2 luego del canje del miércoles.
Es el primer vencimiento relevante luego del sell-off de la curva ARS de hace dos semanas, por lo que será un test importante para ver qué tanta demanda del mercado voluntario puede llegar a tener el Tesoro en este contexto de volatilidad en el mercado de pesos.
La actividad habría caído en mayo
Según el Índice General de Actividad de Orlando Ferreres, la actividad económica habría caído 1,2% m/m s.e. en mayo, aunque habría avanzado un 7,2% a/a. Se almacena así, según este indicador, un avance de 5,1% a/a en el acumulado de 5 meses de 2022 contra 5 meses de 2021.
Intervención cambiaria del BCRA en el MULC
Los últimos datos oficiales vinculados a la intervención cambiaria del BCRA mostraron que el 22 de junio la autoridad monetaria compró USD1mn, acumulando un saldo negativo de USD308mn en las últimas 20 ruedas. Asimismo, según reportes de traders, el BCRA habría cerrado la rueda de este lunes con compras por USD250mn. El saldo se da luego de las últimas disposiciones del BCRA sobre importaciones.
