El Grupo SBS informa las principales noticias económicas en esta selección presentada en su research diario.
Sorpresa a la baja
Luego de que la inflación en Estados Unidos se acelerara fuertemente, en el período junio-julio sorprendió notablemente a la baja. En concreto, la inflación general anotó un 0,0% m/m, la menor marca desde abril 2020, en pleno desarrollo de la crisis del Covid.
La marca interanual desaceleró a 8,5% a/a, aunque se mantiene en niveles muy elevados. La inflación núcleo también sorprendió a la baja y se desaceleró a 0,3% m/m, manteniendo su ritmo de avance interanual en 5,9% a/a. El mes pasado decíamos que julio podría traer una desaceleración producto de precios de commodities que venían cediendo desde mediados de junio.
Esto se dio, pero en mayor medida que la esperada, con una deflación 4,6% m/m de en los precios de la energía, motivado esto más por los bienes que por los servicios, que, aunque desacelerando respecto a junio, avanzaron moderadamente. Dinámica distinta mostraron los alimentos, que se aceleraron en el margen y avanzan a un ritmo de 14,0% an. en trim. móvil.
En cuanto a la inflación núcleo, la desaceleración obedeció a la desinflación tanto en bienes como en servicios, con algunos ítems como autos usados, indumentaria y servicios de transporte incluso marcando deflación.
Finalmente, componentes persistentes como los servicios de vivienda desaceleraron en el margen, pero avanzan al 7,0% an. en trim. móvil. Creemos que, pese a la desaceleración inflacionaria de julio, la dinámica del mercado laboral, que se mantiene muy robusto, podría llevar a la Fed a mantener la magnitud en los hikes de las últimas dos reuniones (75pbs) en septiembre.
¿La más alta en años?
Durante la tarde de este jueves el Indec difundirá el dato de inflación para el mes de julio, con la expectativa siendo la de una fuerte aceleración con respecto a junio, en la zona de 7-8% m/m, según distintos relevamientos privados.
De confirmarse una cifra en ese rango, la inflación mensual superaría la de marzo (6,7% m/m) y sería la más elevada desde abril de 2002 (10,4% m/m). Con respecto a la reacción del equipo económico al dato, una nota de Bloomberg, el BCRA podría subir las tasas, de acuerdo con fuentes con conocimiento del asunto.
La nota agrega que la idea del equipo económico en el plano monetario-cambiario consistiría en, además de no recurrir más al BCRA para financiamiento, en aumentar tasas de interés e incrementar la oferta de títulos del Tesoro.
Día de licitación
Este jueves tendrá lugar una licitación de títulos del Tesoro, donde se ofrecerá una Lelite al 31 de agosto, la Lede S30N2 y la Lecer X17F3, buscando captar VNO $90bn.
Se enfrentarán vencimientos por alrededor de $98bn, aunque el objetivo pasará creemos por intentar obtener más financiamiento dado que el cap de asistencia monetaria cero que anunció el ministro de Economía Sergio Massa la semana pasada implicará la necesidad de tener que conseguir más fondos por vías alternativas, como las licitaciones del Tesoro.
En cuanto a las tasas mínimas, el precio máximo de la S30N2 apunta a una TNA de 70% (TEA 89,1% y TEM 5,5%), marcando la disposición a convalidar un entorno de tasas más altas en Ledes.
Evolución de los salarios en junio
Según difundió el Indec, los salarios avanzaron 67,7% a/a en junio mientras que para el salario registrado la suba fue de 69,8% a/a y para el privado registrado de 68,3% a/a.
Así, las variaciones reales fueron de 2,3% a/a, 2,6% a/a y 3,5% a/a, respectivamente. En tanto, la variación mensual de 4,8% m/m se ubicó por debajo de la inflación de junio, que había marcado un 5,3% m/m en el ritmo de avance de los precios.
Incremento a los jubilados
A través de su cuenta de Twitter, el ministro de Economía Sergio Massa anunció que las jubilaciones, pensiones y asignaciones aumentarán un 15,53%, por la aplicación de la fórmula de movilidad jubilatoria. Asimismo, anunció un refuerzo de $7k para jubilados y pensionados que cobran el haber mínimo y de $4k para quienes perciban hasta 2 haberes mínimos. Este refuerzo se percibirá durante los meses de septiembre, octubre y noviembre, alcanzando a 6,1mn de jubilados y pensionados.
Hace 6 días asumí como ministro.
Hoy, junto a la titular de la ANSES @FerRaverta, anunciamos un aumento del 15,53% para todas las jubilaciones, pensiones y asignaciones que se comenzará a pagar en septiembre y alcanzará a más de 16 millones de argentinas y argentinos. pic.twitter.com/vmc7JF3zPU— Sergio Massa (@SergioMassa) August 10, 2022
Intervención cambiaria del BCRA
Los últimos datos oficiales vinculados a la intervención cambiaria del BCRA mostraron que el 05 de agosto la autoridad monetaria vendió USD96mn, acumulando un saldo negativo de USD1231mn en las últimas 20 ruedas. Asimismo, según reportes de traders, el BCRA habría cerrado la rueda de este jueves con compras por USD15mn. Así, el BCRA cortó una racha de 10 ruedas con ventas en el MULC.
