La serie tendencia ciclo se mantiene constante.
Durante octubre el índice Líder mantuvo una contracción de 0,98% MoM , según la Universidad Torcuato Di Tella. En términos interanuales, el IL crece 2,79% con respecto a octubre de 2020 para la serie desestacionalizada y 3,21% para la tendencia-ciclo. En ese sentido, la probabilidad de salir de la fase expansiva en los próximos meses se ubica en 54,38%.
Inflación
La inflación esperada a nivel nacional para los próximos 12 meses, de acuerdo a la mediana de las respuestas, se mantuvo en noviembre para ubicarse en 50,0%. De acuerdo al promedio, las expectativas de inflación a nivel nacional aumentaron 3,7 pp MoM, situándose en 50,4%. Desde junio de 2021, cuando había tocado un pico de 51,4%, la inflación esperada venía con una tendencia decreciente, llegando en octubre al nivel más bajo desde abril de este año.
Maquinaria Agrícola
De acuerdo al Instituto Nacional de Estadísticas y Censos Indec, la venta de máquinas agrícolas durante el tercer trimestre de 2021 alcanzó una facturación de ARS 49.026,2 M, que representa un aumento de 82,9% en relación con el mismo trimestre de 2020. En ese sentido, en este período, las unidades vendidas de todos los segmentos de maquinarias registraron un aumento respecto a igual trimestre del año anterior. Los tractores presentaron la mayor suba con 74,9%; las cosechadoras 98,2% y los implementos, 82,0%.
Renta Fija
El Ministerio de Economía licitará mañana Lelites (para FCI), Ledes, Lecer y Boncer, por un monto mínimo nominal de ARS 155.000 M, y colocará bonos dollar linked por un monto mínimo nominal de USD 150 M y un máximo se hasta USD 475 M.
Se trata de la emisión de una nueva LELITE a descuento con vencimiento el 15 de diciembre, a un precio de ARS 985,96 por cada 1.000 nominales, por un monto mínimo nominal de ARS 10.000 M. Se reabrirá la emisión de la Letra a descuento (LEDE) con vencimiento el 28 de febrero de 2022 (S28F2), sin precio determinado, por un monto mínimo nominal de ARS 30.000 M. Se reabrirá la LEDE con vencimiento el 31 de marzo de 2022 (S31M2), a un precio de ARS 871,44 por cada 1.000 nominales, por un monto mínimo nominal de ARS 30.000 M. Se emitirá una nueva LEDE con vencimiento el 29 de abril de 2022 (S29A2), a un precio de ARS 842,18 por cada 1.000 nominales, por un monto mínimo nominal de ARS 40.000 M. Se emitirá una nueva Letras en pesos ligada al CER (LECER) con vencimiento el 16 de agosto de 2022 (X16G2), a un precio de ARS 997,16 por cada 1.000 nominales, por un monto mínimo nominal de ARS 30.000 M.
Por su parte, se reabrirá la emisión del bono dollar linked más una tasa de 0,20% con vencimiento el 30 de noviembre de 2022 (T2V2D), sin precio determinado, por un monto mínimo nominal de USD 100 M y un máximo de hasta USD 300 M. También se reabrirá la emisión del bono dollar linked más una tasa de 0,30% con vencimiento el 28 de abril de 2023 (TV23D), sin precio determinado, por un monto mínimo nominal de USD 50 M y un máximo de hasta USD 175 M.
También se reabrirá la emisión del Bono del Tesoro ajustado por inflación más una tasa de 1,45% (BONCER) con vencimiento el 13 de agosto de 2023 (T2X3), sin precio determinado, por un monto mínimo nominal de ARS 10.000 M. Y por último, se reabrirá la emisión del BONCER más una tasa de 1,5% con vencimiento el 25 de marzo de 2024 (TX24), sin precio determinado, por un monto mínimo nominal de ARS 5.000 M.
La recepción de las ofertas será de 10 a 15 horas del viernes 26 de noviembre de 2021 (T), mientras que la liquidación de los títulos será el 30 de noviembre de 2021 (T+2). Las LEDES y LECER que se colocarán serán los únicos instrumentos a licitar que integrarán el Programa de Creadores de Mercado, y participarán de una segunda vuelta el lunes 29 de noviembre de 11 a 13:30 horas.
Bonos
Los bonos en dólares volvieron a mostrarse a la baja el miércoles, en un marco de gran incertidumbre sobre el programa plurianual que presentará el Gobierno en diciembre, sumado a esto las demoradas negociaciones entre Argentina y el FMI para renegociar la deuda con el organismo.
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 1,3% y se ubicó en los 1821 puntos básicos.
El mercado espera con atención los detalles del programa plurianual que presentará el Gobierno en el Congreso, que marcará (entre otras cosas) las bases para el acuerdo con el Fondo.
El ministro de Economía, Martín Guzmán, aseguró que el proceso de reactivación económica del país es fuerte, por lo cual proyecta una recuperación del PIB de casi 10% para este año. Y remarcó el crecimiento, tanto por cantidad como por precios, de las exportaciones y estimó un crecimiento del 30% en la inversión durante todo 2021. En este escenario, Guzmán advirtió que el principal escollo para mantener la estabilidad es la deuda con el FMI que hay que lograr refinanciar sobre la base de términos que permitan que la economía argentina se pueda seguir recuperando.
Por su parte, los títulos públicos en pesos (en especial los ligados al CER), cerraron con ganancias el miércoles. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration subieron en promedio +0,2%, mientras que los de larga duration ganaron en promedio +0,3%.
