Los vaivenes de la economía, las decisiones de las principales bolsas y la comunidad de negocios, bajo la mirada de dos consultoras especializadas y de la Bolsa de Comercio del Chaco.
En su research diario, el Grupo SBS, relata que se difundieron este miércoles las minutas de la última reunión de la Fed, en donde los miembros del FOMC manifestaron que “podría resultar apropiado en algún punto el desacelerar el ritmo de las subas de tasas”.
No obstante, las minutas también marcaron que “muchos participantes destacaron que, dada la naturaleza cambiante del entorno económico y la existencia de rezagos largos y variables en los efectos de la política monetaria sobre la economía, existe el riesgo de que el comité endurezca su postura monetaria para restaurar la estabilidad de precios”.
Los mercados mostraron una reacción positiva inicialmente al difundirse las minutas, aunque el efecto se evaporó luego con el S&P500, el Nasdaq y el Dow Jones cerrando con caídas de 0,72%, 1,25% y 0,50%, respectivamente.
¿Cambio de tendencia?
Según estimaciones de traders, el BCRA habría cerrado el día de ayer con un saldo comprador de USD80mn en el MULC, lo que sería el resultado positivo más elevado desde el 30 de junio, momento en que las disposiciones sobre pagos de importaciones habían permitido a la autoridad monetaria finalizar algunas ruedas con saldo fuertemente comprador.
Recordamos que según evaluaciones del gobierno (ver esta nota de Infobae), el mecanismo del BCRA implementado esta semana permitiría a la autoridad monetaria comenzar a comprar las divisas provenientes de las liquidaciones adelantadas que mencionó hace algunas semanas el ministro de Economía Sergio Massa.
En tanto, a través de Twitter CIARA-CEC aseguró que “las primeras operaciones de cuentas especiales y corresponsales en dólares para prefinanciaciones y anticipos basadas en las últimas circulares del BCRA han tenido un balance positivo” y que “este esquema va a continuar siendo utilizado por los exportadores en el futuro”.
Creemos que, si bien es muy temprano para asegurar que finalizó la tendencia decreciente en las reservas, el movimiento podría traer algo de aire a la posición externa de mantenerse durante algunas semanas, aunque seguimos manteniendo el view de que los incentivos al comercio exterior deberán eventualmente alinearse para poder sacar mejor provecho de los favorables términos del intercambio para Argentina.
Utilización de la capacidad instalada en la industria
La utilización de la capacidad instalada en la industria se ubicó en el 69,1% en junio, avanzando con respecto a los registros de mayo, y por encima del 64,9% que registraba este indicador en el mismo mes de 2021, que se encontraba todavía afectado por restricciones sanitarias.
Se trató del mes con mayor uso de la capacidad instalada desde noviembre 2017 (69,2%). Los sectores con menor utilización de la capacidad instalada fueron los Productos de Caucho y Plástico (55,6%) y los Productos del Tabaco (55,9%), mientras que aquellos con mayor uso fueron las Industrias Metálicas Básicas (84,2%) y los Productos Minerales no Metálicos (82,7%).
Intervención cambiaria del BCRA
Los últimos datos oficiales vinculados a la intervención cambiaria del BCRA mostraron que el 11 de agosto la autoridad monetaria compró USD3mn, acumulando un saldo negativo de USD1441mn en las últimas 20 ruedas. Asimismo, según reportes de traders, el BCRA habría cerrado la rueda de este miércoles con compras por USD80mn.
Por su parte, la consultora Allaria Ledesma, informa en su comentario diario que el índice S&P Merval subió 1,0% con un volumen operado de $ 1.923 mln. El sector de Cemento subió 3,4 % en promedio (LOMA +7,1%); el de Real Estate bajó 1,4 % en promedio (CTIO -3,6%); y el sector Bancario bajó 0,2% en promedio (BPAT -3,4%).
En Renta Fija los bonos en dólares bajaron (GD30 -2.89%). En pesos operaron mixtos los bonos ajustados por CER (TX28 1,32% y TX26 -0,87%) y los bonos ajustados por Badlar (BDC24 +0,92% y BDC28 -1,77%) mientras que cayeron los bonos Dollar-linked (TV24 -2,12%).
LOCALES
– Reservas internacionales: este miércoles las reservas subieron U$S 37 mln hasta U$S 36.902 mln, acumulando una caída de U$S 165 mln en los últimos 5 días. Por otro lado, según los medios el BCRA finalizó ayer con compras en el mercado de cambios por U$S 80 mln acumulando compras por U$S 119 mln en 5 días (5 días consecutivos de compras).
– Liquidación de exportaciones de granos: comenzó a regir el nuevo esquema de liquidación de divisas de exportaciones de granos. Desde CIARA-CEC confirmaron que las primeras operaciones de cuentas especiales y corresponsales han tenido un balance positivo pero que algunos bancos tienen inconvenientes para las aperturas de cuentas. Desde el Gobierno esperan que por esta medida ingresen U$S 1.000 mln en los próximos días.
Por otro lado, la medida que permite a los exportadores acceder al dólar ahorro por el 30% de la liquidación y 70% mantenerlo en una cuenta dollar-link no estaría teniendo la aceptación deseada. Sobre esta norma es donde se esperan medidas en los próximos días, buscando darles mayor incentivo a los exportadores.
– Sergio Massa y Horacio Rodríguez Larreta participan este jueves del Council of Americas, evento que congrega a los empresarios más importantes del país. Por otro lado, Massa confirmó su viaje a EUA en septiembre, mientras que un equipo técnico tendrá reuniones con el FMI en la semana previa.
– INDEC: este jueves se publicará la inflación mayorista del mes de julio. En junio el dato fue de +4,8% MoM y +57,3% YoY.
EQUITY
– Grupo Supervielle (SUPV) perdió -$ 1.989 mln en el 2q222 comparable con -$ 443 mln del 1q22 y -$ 522 mln del 2q21. Esperábamos -$ 276 mln, siendo la diferencia un mayor cargo de incobrables y mayores gastos de administración.
- La cartera de préstamos subió 0,6% QoQ y cayó -8,4% YoY a $ 188.747 mln, donde en forma secuencial los préstamos personales cayeron -8,6% y fueron compensados por subas en Adelantos, Documentos y Tarjetas de crédito.
- La exposición al sector público está compuesta por $ 180.707 mln de LELIQ (+13% QoQ), $ 40.415 mln de títulos públicos (-17% QoQ), $ 7.117 mln de Pases (-6% QoQ)
- La cartera de depósitos aumentó 6,3% QoQ y 6,7% YoY a $ 425.424 mln, donde la cartera en Pesos aumentó 7% QoQ y 11,5% YoY a $ 389.261 mln. En tanto, en moneda extranjera cayó -9% QoQ a U$S 289 mln.
Irsa Inversiones y Representaciones (IRSA) vendió un piso de la torre “200 Della Paolera” de aproximadamente 1.184 m2 y 8 cocheras ubicadas en el edificio. El precio de la transacción fue de aproximadamente U$S 12,6 millones. Luego de esta operación, IRSA conserva sus derechos por 14 pisos del inmueble con una superficie locativa aproximada de 16.832 m2. El resultado contable será reconocido el 1er trimestre del período fiscal 2023.
COMMODITIES
La soja subió 1,4% en Chicago cerrando en U$S 542/tn, el trigo bajó 2,9% a U$S 280/tn y el maíz subió 0,7% cerrando en U$S 242/tn.
REPORTE DE LA BOLSA DE COMERCIO DEL CHACO
Contexto global de mercados
Los futuros de acciones de EE.UU. operan con leve suba (Dow Jones +0,1%, S&P 500 +0,1% y Nasdaq +0,1%), ya que el mercado intenta estabilizarse después que el índice Dow Jones rompiera una racha ganadora de cinco días y la reciente recuperación del mercado pareciera desvanecerse.
Esos movimientos se produjeron cuando los operadores analizan las actas de la reunión de julio de la Reserva Federal. El banco central sigue comprometido con la lucha contra la inflación, pero indicó que podría ajustar su ritmo de endurecimiento en función de las condiciones del mercado.
Los inversores esperaban que la Fed pudiera reducir el ritmo de sus alzas de tasas después que la lectura del índice de precios al consumidor de julio mostrara una ligera desaceleración de la inflación. Kohl’s, Tapestry, Estee Lauder, Applied Materials y Ross Stores están programadas para informar sus resultados.
Las principales bolsas de Europa operan con ganancias, luchando por aprovechar las alzas en medio de la cautela del mercado sobre la perspectiva inflacionaria. El índice Stoxx 600 subía un 0,3% a la mañana, tras haber revertido las pérdidas anteriores. Los productos químicos agregaron un 1,1% mientras que los bancos retrocedieron un 0,4%.
Por otra parte, las instalaciones de almacenamiento de gas natural de Alemania alcanzaron un hito clave este mes, dos semanas antes de lo previsto, mientras los gobiernos europeos se esfuerzan por prepararse para el período invernal.
Europa busca ahorrar suficiente gas para pasar los meses más fríos cuando Rusia restringe los suministros.
Los mercados en Asia cerraron en baja, después que el último repunte de Wall Street se moderara durante la noche por las actas de julio del Comité Federal de Mercado Abierto de EE.UU. Los mercados de China también se vieron afectados.
El índice de Shanghái cayó un 0,46% a 3.277,54 y el índice de Shenzhen bajó un 0,62% a 12.517,32 al final de la negociación. El índice Hang Seng de Hong Kong bajó un 0,8%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. cae a 2,86%, moderándose después del aumento de la sesión anterior tras la publicación de las actas de la reunión de julio del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal.
El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra un leve aumento.
RENDIMIENTO DEL UST10Y: últimos 12 meses, en puntos porcentuales
EE.UU.: Se publicarán algunos datos económicos clave, incluidas las solicitudes semanales de desempleo y las ventas de viviendas usadas.
EUROPA: El dato final de inflación de la Eurozona de julio confirmó que los aumentos anuales de los precios al consumidor en el bloque alcanzaron un máximo histórico del 8,9%. El crecimiento económico de la Eurozona del segundo trimestre se revisó a la baja del 0,7% al 0,6% intertrimestral, y del 4% al 3,9% anual. Eurostat también reveló que el empleo aumentó un 0,3% trimestral, para un aumento interanual del 2,4%.
El petróleo WTI opera con ganancias, ya que el aumento de la producción de Rusia y las preocupaciones sobre una posible recesión mundial pesan sobre los futuros.
El oro registra leves alzas, ya que los rendimientos y el dólar retrocedieron después que las minutas de la Reserva Federal insinuaran que las autoridades podrían ser menos agresivas en futuras alzas de tasas de interés.
La soja observa pérdidas, ya que se espera que la lluvia alivie brevemente las áreas resecas del cinturón de granos de EE.UU. Los inversores evalúan los riesgos de recesión y analizan las actas de la reunión de la Fed.
El dólar (índice DXY) se mantiene estable, después que las minutas de la reunión de julio de la Reserva Federal señalaran que las tasas de interés de EE.UU. se mantendrían altas durante más tiempo para reducir la inflación.
La libra esterlina sube levemente, después que la inflación de dos dígitos centrara las preocupaciones de los inversores en el riesgo de recesión.
Renta Fija (Bonos)
BONOS: los títulos en dólares se manifestaron este miércoles con importantes bajas, después de las subas observadas el martes, en un marco en el que los inversores aguardan la llegada de nuevos anuncios económicos.
Además, influyó una mayor aversión al riesgo global después que las minutas de la reunión de julio de la Reserva Federal sugirieran que los responsables de la política monetaria podrían ser menos agresivos de lo que se estimaba.
En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 1% ayer y se ubicó en los 2419 puntos básicos.
El mercado se mantiene preocupado sobre el nivel de reservas internacionales de Argentina. La meta de reservas netas pactada con el FMI para el segundo trimestre se habría incumplido, aunque se descuenta un perdón (waiver). Los vencimientos con el Fondo en septiembre se cubrirían con parte de los DEGs que aún mantiene el BCRA. Pero no alcanzarían para cubrir los del mes de octubre.
Por eso es crucial que el Central vuelva a comprar no menos de USD 100 M diarios para no tener inconvenientes, más allá de los desembolsos que pueda hacer el FMI habiendo cumplido con las metas.
Por su parte, este viernes el ministro de Economía, Sergio Massa, mantendría un encuentro al mediodía con los embajadores de Qatar, Kuwait, Arabia Saudita y Emiratos Árabes (según la prensa). El objetivo oficial es profundizar las relaciones bilaterales con distintos países de la región de Medio Oriente.
Este jueves Massa será el encargado de cerrar el encuentro organizado por la Cámara Argentina de Comercio y Servicios y el Council of Americas, evento que congrega a los empresarios más relevantes del país.
Los títulos públicos en pesos ajustables por CER de corta y larga duration, cerraron prácticamente neutros (según el índice de bonos del IAMC).
ALBANESI colocará ONs Clase V dollar linked a 24 meses de plazo a tasa fija a licitar, y ONs Clase VI en pesos a 12 meses y a tasa Badlar más un margen de corte a licitar, por un monto equivalente en conjunto de USD 20 M (ampliables a USD 50 M). La subasta se realizará de 10 a 16 horas.
Renta Variable (acciones)
En la jornada de este jueves reportará sus resultados del 2ºT22 GLOBANT (GLOB) tras el cierre del mercado. Se espera que el beneficio por acción sea de USD 1,2 y los ingresos alcancen los USD 427,1 M.
Mientras las principales bolsas de EE.UU. cerraron en baja, el mercado local de acciones terminó con ganancias a la espera de la implementación de los anuncios económicos recientes y ante el rebote de los dólares financieros.
De esta forma, el índice S&P Merval ganó el miércoles 0,9% y cerró en los 125.962,94 puntos, prácticamente en los valores máximos registrados de manera intradiaria.
El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 1.922,9 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 5.804 M.
Las acciones que más subieron este miércoles fueron las de: Loma Negra (LOMA) +7,1%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +3,1%, YPF (YPFD) +2,6%, Telecom Argentina (TECO2) +2,3%, Pampa Energía (PAMP) +1,8% y Edenor (EDN) +1,5%, entre las más importantes. En tanto, terminaron cayendo: Aluar (ALUA) -2,5%, Mirgor (MIRG) -1,4%, Cresud (CRES) -1,4%, y Sociedad Comercial del Plata (COME) -1,3%, entre otras.
En la plaza de Nueva York, las acciones argentinas ADRs cerraron con precios mixtos. Sobresalieron a la baja: Mercado Libre (MELI) -5,3%, Ternium (TX) -4,2%, IRSA (IRS) -3,1%, Adecoagro (AGRO) -3%, Vista Energy (VIST) -2,6%, entre las más importantes. Cerraron con ganancias: Loma Negra (LOMA) +5,7%, Telecom Argentina (TEO) +2,4%, Edenor (EDN) +2,1%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +1,1% y Central Puerto (CEPU) +0,8%, entre otras.
GRUPO SUPERVIELLE (SUPV): últimos 12 meses, precio en ARS (ByMA)
GRUPO SUPERVIELLE (SUPV): últimos 12 meses, precio en ARS (ByMA). GRUPO SUPERVIELLE (SUPV) reportó en el 2ºT22 una pérdida neta atribuible a los accionistas de -ARS 1.988,6 M (-ARS 4,4 por acción) en comparación con una pérdida neta de -ARS 521,5 M (-ARS 1,1 por acción) en el 2ºT21.
Indicadores y noticias locales
La utilización de la capacidad instalada en la industria alcanzó durante junio de 2022 el 69,1%, 4,2 puntos porcentuales por encima del mismo mes de 2021, cuando fue del 64,9%, según el INDEC.
En ese sentido, los sectores que mostraron mejor performance fueron: Industrias metálicas básicas (84,2%), Productos minerales no metálicos (82,7%), Refinación de Petróleo (81,2%), Papel y cartón (78,4%) y Sustancias y productos químicos (73,3%).
Según la UIA, el empleo industrial registrado subió +3,4% YoY en mayo. Si se mira en perspectiva, se encuentra 9,4% por debajo de los máximos registrados en octubre de 2013.
Por su parte, el empleo industrial continuó amesetado con una muy leve suba de +0,4% (4.777 trabajadores) respecto del mes anterior. El empleo industrial total alcanza los 1,15 millones de ocupados.
Según la AFAC, las exportaciones de autopartes aumentaron un 8,3% durante 1°S22, cerrando el periodo analizado en USD 715 M. Las importaciones de autopartes, por su parte, se incrementaron un 27,8%, alcanzando los USD 4.775 M en lo que va del año 2022.
De esta manera, la balanza comercial autopartista presentó un déficit de -USD 4.061 M durante el 1°S22, aumentando un 31,9% YoY.
Las billeteras digitales comenzarán a ser agentes de retención en el pago del impuesto a Ingresos Brutos. Retendrá alícuotas impositivas sobre el dinero que se acredite en estas cuentas digitales. Aquellos contribuyentes alcanzados por el Impuesto de Ingresos Brutos verán retenciones. Para abril de este año, las transacciones con Cuentas Virtuales Uniformes (CVU) superaron los 50 millones, cuando hace un año no llegaban a la mitad. Más de 20 millones de personas pagan y envían dinero mediante una cuenta en una billetera digital.
Las reservas internacionales se incrementaron este miércoles USD 37 M y se ubicaron en USD 36.902 M.
El dólar contado con liquidación (implícito) subió este miércoles ARS 6,10 (+2,2%) y se ubicó en los ARS 284,13, dejando una brecha con la cotización del oficial de 119,6%. El dólar MEP (o Bolsa) ganó ARS 5,6 (+2%) y terminó ubicándose en ARS 281,37, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 107,6%.
El tipo de cambio mayorista subió el miércoles mostró una suba de 20 centavos el miércoles para ubicarse en los ARS 135,53 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA compró USD 80 M en el mercado cambiario y acumuló cerca de USD 120 M en intervenciones netas las últimas cinco jornada (su mejor racha desde finales de junio).
